昨晚，金价大涨！

6月(yuè)4日晚间，美股开盘后，中概股持续上涨，纳斯达克中国金龙(jīnlóng)指数涨超2.6%！

美股三大指数(zhǐshù)震荡微涨。

一系列(yīxìliè)疲软的经济数据，加剧了市场对美联储今年至少将降息两次以(yǐ)避免经济衰退的预期。

美国服务业活动收缩、就业增长放缓，推动美国国债收益率全线下滑。掉期交易员目前押注美联储(měiliánchǔ)将在2025年底前降息两次，第一次降息最有可能发生在10月。美元走弱，人民币(rénmínbì)汇率(huìlǜ)上涨！

美国供应管理协会(ISM)的服务业指数在5月下降(xiàjiàng)1.7点至(diǎnzhì)49.9，低于50意味着经济活动出现收缩。就业增长速度(zēngzhǎngsùdù)降至两年来的最低水平。预计将于周五发布(fābù)的非农就业报告将显示就业增长放缓，失业率维持稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示：“贸易不确定性正在拖累部分行业(hángyè)，例如医疗(yīliáo)、科技(kējì)和建筑业。但也不全是坏消息。尽管面临关税波动，零售和金融服务公司仍报告了一些增长机会。鉴于各行业前景分化显著，投资者应当谨慎配置(pèizhì)资产。”

在贸易谈判方面，欧盟和(hé)美国(měiguó)正在朝“正确方向”推进，但美国对钢铁(gāngtiě)和铝的新关税并不利于双方维持谈判势头。欧盟官员谢夫乔维奇在会见美国贸易代表格里尔后作出上述表态。

此外，薪资处理(chǔlǐ)公司ADP的报告(bàogào)显示，5月份美国私营部门就业仅增加了3.7万人，低于(dīyú)4月下调后的6万人，也远低于道琼斯调查经济学家预测的11万人。

这份(zhèfèn)报告为即将在周五发布的政府非农就业数据蒙上阴影。根据道琼斯(dàoqióngsī)的一项调查(diàochá)，经济学家目前预计5月份将新增12.5万个就业岗位。

特朗普在数据发布后(hòu)猛烈抨击(pēngjī)美联储主席鲍威尔，称“鲍威尔又晚了”，应当立即降息。

尽管ADP报告“波动较大”且关税问题悬而未决，分析师(fēnxīshī)表示(biǎoshì)，“实际情况可能没有市场担忧得那么糟。ADP报告历来波动较大，因此关于劳动力市场的真实情况，还得等周五(zhōuwǔ)的数据(shùjù)出来。近期的通胀数据表现温和，且朝着健康的方向发展。”

华尔街近期表现(biǎoxiàn)强劲(qiángjìng)，科技股的大涨使投资者暂时忽视了有关关税和经济的担忧。近期的上涨让(ràng)投资者越来越相信(xiāngxìn)市场已从关税冲击中走出低谷，特别是在特朗普一系列政策“反转”之后，市场普遍认为白宫将关税作为主要谈判工具。上周联邦法院推翻特朗普关税的裁决，也让市场认为最坏的情况可能已经过去，尽管(jǐnguǎn)之后这一裁决被上诉法院暂时恢复执行(zhíxíng)。

加拿大央行维持(wéichí)基准利率不变

加拿大央行周三(zhōusān)宣布将基准利率维持在2.75%，理由是需要(xūyào)进一步评估美国贸易政策的影响，但同时(tóngshí)表示，如果关税持续导致经济走弱，未来可能需要降息。

这是加拿大央行在连续大幅降息(jiàngxī)(9个(gè)月内下调225个基点)后，第二次按兵不动。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在新闻发布会上表示：“美国(měiguó)发起的贸易冲突仍然是加拿大经济面临的最大阻力(zǔlì)。” 他形容美国的贸易政策“高度不可(bùkě)预测”。

他指出：“在我们获取更多信息之前，委员会内部一致同意(yízhìtóngyì)维持政策不变(bùbiàn)。”

加拿大央行表示，目前正权衡来自价格上涨(jiàgéshàngzhǎng)带来的通胀(tōngzhàng)上行压力以及经济增长疲软导致的通胀下行压力。

在7月下次利率决议前，加拿大央行(yāngháng)将迎来两个月的通胀(tōngzhàng)数据和一份GDP数据。

麦克勒姆在开场讲话中表示：“综合来看，若面对(miànduì)持续的美方关税和(hé)不确定性导致经济走弱，而通胀成本压力又受控，则有(yǒu)必要下调政策利率。”

经济学家普遍预期(yùqī)今年还可能降息两到三次，年底(niándǐ)政策利率可能降至2%左右。

麦克勒姆指出：“核心通胀上升部分归因于商品(shāngpǐn)价格上涨，包括(bāokuò)食品，这可能反映出贸易中断的影响。”

他还表示，近期调查显示消费者(xiāofèizhě)已准备好面对更(gèng)高的物价，许多企业也表示将把关税成本转嫁给消费者。

麦克勒姆重申其4月的观点称(chēng)，由于(yóuyú)关税的影响、贸易谈判的结果以及新贸易措施的不确定性仍在持续，央行将减少前瞻性指引。

来源 | ‍‍‍中国基金(jījīn)报 21世纪经济报道